ミューチュアルファンドというのは、米国で最も一般的な投資信託の形態です。わかりやすくいうと、オープン・エンド型の会社型投信のことです。

このミューチュアルファンドは、第2次大戦後、急速に普及し、現在では米国の投信の代名詞となっています。ちなみに、ＭＭＦ（マネー・マーケット・ファンド）もその一種です。

1980年代後半からの米国の長期好況を背景として、株式型を主体に資金が大量に流入しました。その結果、1990年代後半には、純資産額が銀行預金残高を上回るまでになりました。

ちなみに、確定拠出型年金の一種である401kプランといった年金の資金がミューチュアルファンドでの運用を増やしているのも、この残高の膨張に大きく寄与しているといわれています。

ミューチュアルファンドの運営は、法制上の業務主体である投資会社と契約で結ばれたいくつかの会社により組織的に行われます。

この投資会社は州法に基づく株式会社として設立され、米証券取引委員会に登録されます。そして、運用は投資会社からの委託により投資顧問会社が当たります。

なお、投資顧問会社は、投資会社の管理も行うなど、実質的な運営主体といえます。

ミューチュアルファンドの販売は、元引受会社が主体となって行い、その他、保管会社や名義書き換え代理業者なども業務の一翼を担います。

□株主資本比率